「焦点」今晚!德拉基若做此决定 恐引爆金融市场
来源: 匿名 2019-12-02 16:02:15 热度:2417
德拉基任期即将结束现担任欧洲中央银行行长,被市场誉为“反转之王”的超级马里奥,德拉基,于2019年10月31日。决议公布之后,市场更加笃定欧央行将在9月降息。7月利率会议上,德拉基已释放明确鸽派信号,

德拉基斯的任期即将结束。

超级马里奥·德拉基斯(Super Mario Delacquis),现任欧洲央行行长,被市场誉为“逆转之王”,将于2019年10月31日登场。他即将结束八年的任期。

根据常识,即将离任的央行行长将选择平稳过度,留下更多的财政措施留待下一步行动。

但是!市场对欧洲央行今晚的利率决定充满期待,要求降息甚至恢复量化宽松的呼声仍在继续。

7月份的利率决议奠定了基础

事情仍然需要从最后一个利率决议开始。

在7次利率会议上,欧洲央行调整了其前瞻性指引,同时保持三个关键利率不变。

预计目前的关键利率水平至少在2020年上半年之前将保持不变或更低,并准备调整所有工具,以确保通货膨胀持续向目标发展。

该决议宣布后,市场更加确定欧洲央行将在9月份降息。

当时,德拉基斯坦率地承认,经济前景的风险仍然在下降,下半年经济增长反弹的可能性越来越小,这就需要一个大规模的刺激计划。

欧洲央行将重启量化宽松

提到量化宽松,有必要简单解释一下。

量化宽松意味着量化宽松。主要是指中央银行在实施零利率或近零利率政策时,通过购买国债等中长期债券,增加基本货币供应量,向市场注入大量流动性干预,鼓励消费和借款,也被简化为间接印钞。

在市场对未来经济衰退日益担忧的背景下,重启量化宽松确实可以提振经济,但在欧洲央行(European Central Bank)放水后,欧元也将面临更大的下行压力。

在7月份的利率会议上,德拉基斯已经派出了明确的鸽派为今晚铺路。因此,欧洲央行今晚的最终决定和德拉基斯讲话的措辞将是市场判断欧洲央行未来趋势的关键信号。欧元、美元甚至黄金的价格不排除剧烈波动的可能性。

然而,欧洲央行内部对新一轮量化宽松的反对仍然很高。除了长期反对最后一轮2.6万亿欧元量化宽松的荷兰和德国央行之外,法国央行行长维勒罗伊(Villeroi)上周还表示,购买债券的计划“需要进一步讨论”。此外,北欧央行成员普遍对量化宽松持保留态度。

主流观点是德拉吉最终将与所有党派达成相互妥协。欧洲央行将宣布一项小规模量化宽松计划,估计每月约200亿欧元,从今年晚些时候开始,同时降低利率并引入分层利率机制。

外汇市场和债券市场的表现

此前,欧洲国家的债券收益率均跌至历史低点。由于市场担心欧洲央行可能不会实施大规模宽松政策,欧洲国家的债券收益率近日已逐渐从多年低点反弹。

此外,cftc发布的最新头寸数据显示,欧元多头头寸接近今年最高水平。由此可以看出,市场对德拉基斯的夜间判断存在很大差异。

市场观点

美银美林(BofA Merrill Lynch)发布报告称,预计本周的欧洲央行政策会议将为欧元带来短期利益。长期形势也取决于经济趋势。我们认为,本次欧洲央行政策会议非常重要。预计欧洲央行将下调存款利率20个基点,同时推出小规模宽松政策。当然,欧洲央行也可能推迟宽松政策,这将令市场失望。

ABN·阿姆鲁表示,不包括量化宽松措施的政策组合将无法弥合欧洲央行对2021年底通胀预期与其目标之间的差距。

摩根大通(JPMorgan Chase)表示,如果欧洲央行的政策声明不像预期的那样温和,债券收益率可能不会跌至创纪录低点。然而,我认为,在全球贸易紧张局势得到解决之前,放松仍将是欧洲央行的主题,德拉基斯的继任者不太可能做出收紧货币政策的任何决定。投资者现在需要做的是仔细调整他们的预期和管理他们的头寸。"

总体而言,欧洲央行现在准备降息或重启量化宽松。与此同时,上一次利率决议已经提前做好了准备。如果今晚实施,那将是一帆风顺的。然而,一些投资者不愿意相信德拉基斯在他的最后任期内会做出如此关键的举动,因此选择打赌德拉基斯不会像上次那样温和。

因此,存在差异和爆发大市场的基础。这取决于德拉克斯今晚如何面对市场的狭隘预期。

资料来源:通化顺金融研究中心

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